Aunque hay que aprender las lecciones de la década del dinero mágico, la prioridad ahora debe ser luchar contra las alzas de precios que en muchos países ya están alcanzando niveles difíciles de sostener. No hay alternativa a la subida de tasas para romper esta espiral. El riesgo es bien conocido: es que la subida de los tipos de interés provoque una cascada de recesiones. El alza en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. ya la ha seguido una contracción del PBI durante los dos primeros trimestres del año, a pesar de que el mercado laboral ha demostrado su resistencia al finalizar en julio la pérdida de puestos de trabajo causada por la pandemia. La desaceleración de las alzas de precios observada en agosto es, sin embargo, una primera señal alentadora, que aún debe confirmarse. La eurozona, que ha sido aún más lenta en reaccionar, se enfrenta al mismo reto y al mismo riesgo de estanflación. El hecho de que su moneda esté luchando contra el dólar por primera vez en dos décadas dice mucho de sus dificultades. En todas partes, la píldora amarga de la suba de las tasas de interés deberá administrarse con cuidado para evitar un colapso social que la volvería inaceptable; pero esto debería seguir siendo preferible a una inflación incontrolada.
Editorial de Le Monde, Francia
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