• ¿Quiénes somos?
  • Anunciarse en La Mañana
  • Contacto
lunes, marzo 8, 2021
No hay resultados
Ver todos los resultados
La Mañana
  • Política
    Manini dijo que en el Senado se buscará “el máximo apoyo al proyecto” sobre forestación

    Manini dijo que en el Senado se buscará “el máximo apoyo al proyecto” sobre forestación

    Salinas dijo que “todos debemos ser motores de la vacunación”

    Salinas dijo que “todos debemos ser motores de la vacunación”

    El Ministerio de Ambiente aplicó quinta multa por irregularidades en obras de UPM 2

    El Ministerio de Ambiente aplicó quinta multa por irregularidades en obras de UPM 2

    Informes revelan “absoluta arbitrariedad” en distribución de publicidad durante administración del FA

    Informes revelan “absoluta arbitrariedad” en distribución de publicidad durante administración del FA

  • Rurales
    El sector apícola se mantiene pese a la baja de productores

    El sector apícola se mantiene pese a la baja de productores

    Tren de UPM: los vecinos de Durazno sin respuestas

    Tren de UPM: los vecinos de Durazno sin respuestas

    Un siglo aportando conocimiento y tecnología a la industria lechera

    Un siglo aportando conocimiento y tecnología a la industria lechera

    Esta semana la lana bajó 1,9% y el valor promedio quedó en US$ 10,20

    Esta semana la lana bajó 1,9% y el valor promedio quedó en US$ 10,20

  • Actualidad
    Marzo continúa con escasas precipitaciones y aumento de la amplitud térmica

    Marzo continúa con escasas precipitaciones y aumento de la amplitud térmica

    Isaac Alfie: “Queremos cambiar la forma de hacer las cosas, no se trata de restar recursos ni de ahorrar”

    Isaac Alfie: “Queremos cambiar la forma de hacer las cosas, no se trata de restar recursos ni de ahorrar”

    Katoen Natie comunicó que invertirá US$ 455 millones para la expansión de la terminal de contenedores

    Katoen Natie comunicó que invertirá US$ 455 millones para la expansión de la terminal de contenedores

    Marzo comienza con escasas precipitaciones y altas temperaturas

    Marzo comienza con escasas precipitaciones y altas temperaturas

  • Economía
    Brújula económica: 3 de marzo

    Brújula económica: 3 de marzo

    La clave de la existencia de  la empresa

    La clave de la existencia de la empresa

    Margarita Roldós: “Va a venir un proceso de reactivación y necesitamos un sector productivo lo mejor preparado posible”

    Margarita Roldós: “Va a venir un proceso de reactivación y necesitamos un sector productivo lo mejor preparado posible”

    “Generación eólica: consultora contratada por UTE rebaja estimaciones de viento en 14%”

    “Generación eólica: consultora contratada por UTE rebaja estimaciones de viento en 14%”

  • Internacional
    La Conferencia de Seguridad de Múnich reactiva la agenda transatlántica

    La Conferencia de Seguridad de Múnich reactiva la agenda transatlántica

    El gobierno de Brasil afronta inminentes definiciones sobre Eletrobras y Petrobras

    El gobierno de Brasil afronta inminentes definiciones sobre Eletrobras y Petrobras

    De la guerra a la consolidación del desarrollo: Angola se abre camino en el continente africano

    De la guerra a la consolidación del desarrollo: Angola se abre camino en el continente africano

    Vietnam se afirma en su modelo con éxitos económicos y sanitarios

    Vietnam se afirma en su modelo con éxitos económicos y sanitarios

  • Opinión
    Las bases están

    Las bases están

    Empresas públicas: víctimas de la delincuencia

    Empresas públicas: víctimas de la delincuencia

    El discurso ilustrado y la desarticulación de la economía de las misiones jesuíticas

    Lincoln en Gettysburg: “Un gobierno del pueblo, por el pueblo y para el pueblo”

    La crisis –tambera- no puede quedar en manos de economistas

    La crisis –tambera- no puede quedar en manos de economistas

  • Empresarial
    Una propuesta turística en zonas arroceras

    Una propuesta turística en zonas arroceras

    Abrió sus puertas el centro rural Piedra del Toro

    Abrió sus puertas el centro rural Piedra del Toro

    La salud cardiovascular en tiempos de pandemia

    La salud cardiovascular en tiempos de pandemia

    Hotel Horacio Quiroga ofrece “burbujas familiares” para las vacaciones

    Hotel Horacio Quiroga ofrece “burbujas familiares” para las vacaciones

  • Cultura
    Los Habsburgo. Soberanos del mundo. Martyn Rady

    Los Habsburgo. Soberanos del mundo. Martyn Rady

    Belisario Roldán: la oscura ciencia de morir

    Belisario Roldán: la oscura ciencia de morir

    Penélope y las doce criadas. Margaret Atwood

    Penélope y las doce criadas. Margaret Atwood

    Memorias de un médico que actuó en el ejército del sur durante toda la Guerra Civil de 1904. Doctor Alberto Eirale

    Memorias de un médico que actuó en el ejército del sur durante toda la Guerra Civil de 1904. Doctor Alberto Eirale

  • Política
    Manini dijo que en el Senado se buscará “el máximo apoyo al proyecto” sobre forestación

    Manini dijo que en el Senado se buscará “el máximo apoyo al proyecto” sobre forestación

    Salinas dijo que “todos debemos ser motores de la vacunación”

    Salinas dijo que “todos debemos ser motores de la vacunación”

    El Ministerio de Ambiente aplicó quinta multa por irregularidades en obras de UPM 2

    El Ministerio de Ambiente aplicó quinta multa por irregularidades en obras de UPM 2

    Informes revelan “absoluta arbitrariedad” en distribución de publicidad durante administración del FA

    Informes revelan “absoluta arbitrariedad” en distribución de publicidad durante administración del FA

  • Rurales
    El sector apícola se mantiene pese a la baja de productores

    El sector apícola se mantiene pese a la baja de productores

    Tren de UPM: los vecinos de Durazno sin respuestas

    Tren de UPM: los vecinos de Durazno sin respuestas

    Un siglo aportando conocimiento y tecnología a la industria lechera

    Un siglo aportando conocimiento y tecnología a la industria lechera

    Esta semana la lana bajó 1,9% y el valor promedio quedó en US$ 10,20

    Esta semana la lana bajó 1,9% y el valor promedio quedó en US$ 10,20

  • Actualidad
    Marzo continúa con escasas precipitaciones y aumento de la amplitud térmica

    Marzo continúa con escasas precipitaciones y aumento de la amplitud térmica

    Isaac Alfie: “Queremos cambiar la forma de hacer las cosas, no se trata de restar recursos ni de ahorrar”

    Isaac Alfie: “Queremos cambiar la forma de hacer las cosas, no se trata de restar recursos ni de ahorrar”

    Katoen Natie comunicó que invertirá US$ 455 millones para la expansión de la terminal de contenedores

    Katoen Natie comunicó que invertirá US$ 455 millones para la expansión de la terminal de contenedores

    Marzo comienza con escasas precipitaciones y altas temperaturas

    Marzo comienza con escasas precipitaciones y altas temperaturas

  • Economía
    Brújula económica: 3 de marzo

    Brújula económica: 3 de marzo

    La clave de la existencia de  la empresa

    La clave de la existencia de la empresa

    Margarita Roldós: “Va a venir un proceso de reactivación y necesitamos un sector productivo lo mejor preparado posible”

    Margarita Roldós: “Va a venir un proceso de reactivación y necesitamos un sector productivo lo mejor preparado posible”

    “Generación eólica: consultora contratada por UTE rebaja estimaciones de viento en 14%”

    “Generación eólica: consultora contratada por UTE rebaja estimaciones de viento en 14%”

  • Internacional
    La Conferencia de Seguridad de Múnich reactiva la agenda transatlántica

    La Conferencia de Seguridad de Múnich reactiva la agenda transatlántica

    El gobierno de Brasil afronta inminentes definiciones sobre Eletrobras y Petrobras

    El gobierno de Brasil afronta inminentes definiciones sobre Eletrobras y Petrobras

    De la guerra a la consolidación del desarrollo: Angola se abre camino en el continente africano

    De la guerra a la consolidación del desarrollo: Angola se abre camino en el continente africano

    Vietnam se afirma en su modelo con éxitos económicos y sanitarios

    Vietnam se afirma en su modelo con éxitos económicos y sanitarios

  • Opinión
    Las bases están

    Las bases están

    Empresas públicas: víctimas de la delincuencia

    Empresas públicas: víctimas de la delincuencia

    El discurso ilustrado y la desarticulación de la economía de las misiones jesuíticas

    Lincoln en Gettysburg: “Un gobierno del pueblo, por el pueblo y para el pueblo”

    La crisis –tambera- no puede quedar en manos de economistas

    La crisis –tambera- no puede quedar en manos de economistas

  • Empresarial
    Una propuesta turística en zonas arroceras

    Una propuesta turística en zonas arroceras

    Abrió sus puertas el centro rural Piedra del Toro

    Abrió sus puertas el centro rural Piedra del Toro

    La salud cardiovascular en tiempos de pandemia

    La salud cardiovascular en tiempos de pandemia

    Hotel Horacio Quiroga ofrece “burbujas familiares” para las vacaciones

    Hotel Horacio Quiroga ofrece “burbujas familiares” para las vacaciones

  • Cultura
    Los Habsburgo. Soberanos del mundo. Martyn Rady

    Los Habsburgo. Soberanos del mundo. Martyn Rady

    Belisario Roldán: la oscura ciencia de morir

    Belisario Roldán: la oscura ciencia de morir

    Penélope y las doce criadas. Margaret Atwood

    Penélope y las doce criadas. Margaret Atwood

    Memorias de un médico que actuó en el ejército del sur durante toda la Guerra Civil de 1904. Doctor Alberto Eirale

    Memorias de un médico que actuó en el ejército del sur durante toda la Guerra Civil de 1904. Doctor Alberto Eirale

No hay resultados
Ver todos los resultados
La Mañana
No hay resultados
Ver todos los resultados
Inicio Economía

Depreciación del dólar en el mundo podría favorecernos

por Redacción
17/12/2020
en Economía
Depreciación del dólar en el mundo podría favorecernos
WhatsAppFacebook

La semana pasada el Banco de Pagos Internacionales (BPI) publicó su Informe Trimestral. El mismo trata varios temas sobre la situación y evolución del sistema financiero y los mercados de cambios y capitales globales. 

El dólar experimentó una depreciación en el período, especialmente luego de que se hiciera público el progreso en obtener una vacuna contra el covid-19, aumentando la expectativa de que la economía mundial emprenda un retorno a la normalidad. El resultado de las elecciones en Estados Unidos también contribuyó a traer más calma a los mercados, lo que normalmente se refleja en un debilitamiento del dólar a nivel mundial. La depreciación del billete verde fue particularmente notoria contra el renminbi de China, reforzando la tendencia que se venía observando desde mayo pasado. Según el informe del BPI, esto podría estar reflejando el éxito relativo de China en el manejo de la pandemia, lo que le habría permitido una recuperación económica más rápida.

En muchos aspectos, una depreciación del dólar a nivel mundial es un fenómeno bienvenido para los países emergentes, especialmente los países de América Latina, que son exportadores de productos básicos denominados en dólares. Para arrojar luz sobre este fenómeno, el BPI incluye en su informe un trabajo titulado “La cotización global del dólar como factor de riesgo para las economías emergentes”, publicado por los economistas Boris Hofmann y Taejin Park.

Hoffman y Park explican que desde la ruptura del sistema de paridades de Bretton Woods a inicios de la década del 70, los vaivenes en la cotización de dólar han estado normalmente asociados a cambios bruscos en la actividad económica global. Concretamente, períodos de apreciación de la moneda norteamericana coinciden con un peor desempeño económico en las economías emergentes. Existe de hecho una fuerte correlación negativa entre el valor del dólar a nivel global y el PBI desestacionalizado en estas economías. En el gráfico se puede apreciar claramente que el ciclo de apreciación del dólar entre 2002 y 2011 -sólo interrumpido por un breve período después de la crisis global del 2008- coincide con el período de recuperación de todas las economías de la región, particularmente la uruguaya. (En el eje izquierdo del gráfico se ve la variación porcentual del PBI en rojo, mientras que el eje izquierdo se marca el índice del dólar en azul).

De la misma forma se puede interpretar la desaceleración que vienen experimentando las economías regionales desde el 2012-2013 y que coincide con un fuerte proceso de apreciación del dólar. El episodio anterior de apreciación del dólar se había producido durante la segunda presidencia de Bill Clinton, cubriendo el período 1995-2002, cuyo inicio fue marcado por la crisis del Tequila en México y su final por la crisis argentina.

Existen varios factores que pueden explicar esta correlación. En primer lugar, el dólar es un activo de refugio en momentos de turbulencia financiera global que normalmente se asocian a salidas de capitales desde los países emergentes hacia activos más seguros, provocando caídas en la inversión y en el crecimiento económico, y en el extremo, recesiones profundas. En segundo lugar, para economías dolarizadas como la nuestra (y que tienen miedo a dejar flotar el dólar), una apreciación del dólar tiene un efecto deflacionario que deprime la actividad económica y hace menos competitivas a las exportaciones. También existen otros canales de transmisión que explican la correlación, que van desde los mercados de dinero poco líquidos en moneda local hasta una alta dependencia de los mercados de bonos globales.

Todo lo anterior indicaría que una depreciación ordenada del dólar en el mundo podría ayudar a corregir el atraso cambiario con que se encontró el gobierno actual, disminuyendo la necesidad de aplicar medidas correctivas que por naturaleza son deflacionarias. Claro que esto solo será posible si el BCU adopta medidas que eviten que especuladores de todo el mundo vengan a vender sus dólares aquí. Como ya experimentamos durante la gestión de Bergara al frente de la autoridad monetaria, la solución no pasa por que el BCU adquiera esos dólares entregando a cambio Letras de Regulación Monetaria (subsidiando implícitamente a quien toma el otro lado de la transacción, es decir, quien especula en la depreciación del dólar). Eso inflaría artificialmente las reservas internacionales al costo de aumentar el déficit parafiscal. Esta vez deberíamos intentar sacar otra herramienta de la caja si no queremos profundizar el daño al sector productivo.

TE PUEDE INTERESAR

Peter Siegenthaler: “El agro va a seguir siendo una fuente fundamental de crecimiento para Uruguay”
Política monetaria: ¿expansiva o contractiva?
Competitividad y transparencia progresista
Tags: atraso cambiarioBCUBPIdepreciación del dólarEconomíaeconomías emergentesinversiónSector ProductivoUruguay
Próxima noticia
Entre dos fuegos

Entre dos fuegos

publicidad
PUBLICIDAD

Recomendado

El Gral. (r) Guido Manini Ríos rindió homenaje a Artigas en el Hervidero

El Gral. (r) Guido Manini Ríos rindió homenaje a Artigas en el Hervidero

1 año atrás
La justicia penal está en una profunda crisis

La justicia penal está en una profunda crisis

9 meses atrás
publicidad
PUBLICIDAD

Lo más leído

  • Tren de UPM: los vecinos de Durazno sin respuestas

    Tren de UPM: los vecinos de Durazno sin respuestas

    420 shares
    Share 168 Tweet 105
  • El sector apícola se mantiene pese a la baja de productores

    196 shares
    Share 78 Tweet 49
  • José Yurramendi: “Nosotros esperamos que la ganadería sea el motor de la economía”

    133 shares
    Share 53 Tweet 33
  • Empresas públicas: víctimas de la delincuencia

    158 shares
    Share 63 Tweet 40
  • Isaac Alfie: “Queremos cambiar la forma de hacer las cosas, no se trata de restar recursos ni de ahorrar”

    999 shares
    Share 400 Tweet 250

Unite a nuestra comunidad en Facebook

Resúmen de noticias

Recibí el resúmen de noticias de La Mañana en tu casilla de correos.



Buscar

No hay resultados
Ver todos los resultados

La Mañana

Edificio Libertad
Circunvalación Plaza Cagancha 1335 of 517
CP: 11.100 - Montevideo, Uruguay
+598 2900 2124
www.lamañana.uy
[email protected]ñana.uy
  • ¿Quiénes somos?
  • Anunciarse en La Mañana
  • Contacto

© 2019 La Mañana - Todos los derechos reservados.

No hay resultados
Ver todos los resultados
  • Política
  • Rurales
  • Actualidad
  • Economía
  • Internacional
  • Opinión
  • Empresarial
  • Cultura

© 2019 La Mañana - Todos los derechos reservados.