Con las recientes turbulencias que han afectado al sector financiero en Estados Unidos y Europa, el riesgo de contagio y la amenaza de efectos negativos del sector bancario sobre la economía real preocupan a los reguladores. Para evaluar la importancia sistémica de los bancos, los enfoques regulatorios actuales se basan en gran medida en evaluaciones de los balances y en datos de transacciones en los mercados interbancarios. Pero cuando se cuantifica el riesgo sistémico utilizando datos sobre swaps de incumplimiento crediticio (“credit default swaps”) de los bancos europeos, observamos un grupo de grandes bancos con escasos colchones de capital en relación a su contribución al riesgo sistémico. Esto es muy relevante, ya que históricamente los colchones de capital son reconocidos como uno de los principales instrumentos para contener el riesgo sistémico y la propagación de las perturbaciones del sistema financiero hacia la economía real. Si se grafica el grado de capitalización de cada banco medida por el coeficiente de capital CET1 frente a su incidencia en el riesgo sistémico, se puede identificar un grupo de grandes bancos cuyos colchones de capital parecen bajos en comparación con el resto de los bancos de la muestra. Este grupo está conformado por los cuatro mayores bancos del universo analizado, tres de ellos domiciliados en Francia: Societé Generale, Credit Agricole y BNP, y uno domiciliado en España: Banco Santander.
Daniel Dimitrov (economista del Banco Central de los Países Bajos) y Sweder Van Wijnberger (Profesor de la Universidad de Amsterdam), en VoxEU, 19 junio 2023.
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